利空齐出尽，建仓良机现

   今收盘之后小T一直在关注5.12大地震的时时报道，直到晚上9点才得知央行5月20日上调存款准备金0.5%的消息，实在惭愧。本次央行打破周六周日出台宏观调控政策的常规，在CPI公布当天收盘后立即出台提高存款准备金0.5%，以最快速度兑现陆家嘴金融论坛上央行行长发言中谈到对应对通胀的工作重点。

   准备金是CPI高涨所衍生出的调控手段，值得庆幸此役上调的是准备金0.5%，而不是存款基准利率。调整存款准备金，是常用宏观调控手段中对股票市场影响最小的，散户投资者心理应该有比较充分的准备，对投资心理产生的影响较为有限。

尾盘小幅跳水在收盘后有了答案，就是受存款准备金上调的影响。值得注意绝大多数的散户投资者不可能提前得知上调存款准备金0.5%的消息，所以尾盘的抛压绝对不是散户投资者恐慌抛售造成的，这正好对应第2段利空对散户投资者影响有限的分析。非散户资金提前撤离，更像是高位投机资金撤离。部分股票累积了大量的获利盘，特别是部分小盘股已经超涨，利空出台的同时结构性危险也已经临近。

结构性风险存在的同时市场也有结构性上涨的机会，前期调整的股票有补涨的机会。若利空延长时间出台，市场的担忧就仍将存在，就会有一个震荡的消化过程。但是此役由于管理层出台调控措施及其迅速，市场被迫失去了消化利空的宝贵时间，急促的消化已经不可避免。两市投机资金暂时撤离的情况下，影响大盘短期趋势的关键依然是权重股，同时也是消化利空的关键，不过利空的明确反到让权重股可调整因素又少了一层，盘中能否快速消化利空(低开高走)，对未来的走势将产生重要的影响。

长线投资的话，利空引发的下跌依然是建仓的良机，特别是大趋势向好的背景之下，短线的调整都可以充分利用。

最后不得不谈的是今天小T所关注的5.12“大地震”，受灾板块“保险”，08年祸不单行，且2级市场价格高尽力回避。受益的板块如医药、农业、食品，确实可能有机会，但题材具有明显短期化特征，小T建议在短线大盘不是不稳定的前提之下，参与要控制量。

后话：从道德上出发，最好不要赚大灾难的钱。

小T

2008年5月12日 星期一 晚23.00