调整造机会，买入正当时

   早盘股指惯性高开，陆家嘴金融论坛的开幕，为股市增添一份喜庆色彩。但在沪指摸至全日最高3693.16点之后市场上出现高盛预计4月CPI或达到8.5%的消息，紧缩预期加重，银行股开始领跌。于此同时CPI传闻使H股投资者产生对宏观调控担忧，中资股“领衔”H股快速杀跌，K线图上港股已透出再次回调的征兆。内卫相互影响两市接连跳水，走势由强转弱，虽然尾市有跌幅所收窄，但CPI公布前后的敏感期股指调整压力依然存在。

   前些日子众多机构预测认为4月CPI同比3月CPI（8.3%）将有一定的回落，鉴于经济形势发生的变化， 5月份的加息可能性较小（附件1各大机构具体的预测）。但今日公布4月份PPI同比上涨8.1%,连续第四个月创3年来新高，则打破这“美梦”，也为4月份CPI 8.5%的预期添上沉重的“砝码”。

加息预期又起，股民有些措手不及，受宏观调控预期影响较大的银行板块、地产板块盘中抛售迹象最为明显，从心理分析讲投资者再次进入高度紧张易犯错的状态。虽然敏感数据导致短期股指走势不容乐观，但长线投资往往可以对短线趋势、观点加以利用，来获得更加廉价的筹码以及更丰厚的利润。

在“讲政治”的大背景之下，几位领导人在刚开幕的陆家嘴金融论坛的讲话更具分量。证监会主席尚福林《今后五大重点工作》体现政策上促进市场稳步发展的决心，主要表现在平安在半年内不上报融资、对大小非违规减仓立案稽查以及4月大小非减持环比下降38%，以上利好消息对提振投资者信心将起到积极的作用。国务院副总理王岐山的“四招”，更加突出管理层加大力度保护金融市场稳定健康发展的决心，反之若股市继续走坏政府也会加大力度保护，或表现为使用更加直接的手段救市。与昨日的利好有些不同，今日领导人的讲话给不稳定的市场吃下是一颗带有“长期护市”标志的定心丸。

股市一路走来，在政府救市以及讲政治的大背景之下，小T没有理由长线不看好A股市场（至于短线的看法第一段已经提过），近期的调整是“市场先生”短期化的投资观点为长线投资者打造买入的最好时机。选股方面：长线买低的机会又现，低价格、高折价（20%以上）的封闭式基金以及近期受CPI敏感数据影响加速下跌的廉价银行股（重点关注资金充裕的大银行）有一定的机会，操作上以分批买入为宜。

附件1.各机构对4月CPI的预测，早些时候均比较乐观。

http://www.cnstock.com/rdzt/CPI0804/gd/

附件2. 王岐山演讲文字实录。

http://www.cnstock.com/rdzt/ljzlt/2008-05/09/content_3299141.htm

附件3.尚福林陆家嘴论坛演讲:今后五大重点工作。

http://www.cnstock.com/jryw/2008-05/09/content_3298937_2.htm

附件4. 刘明康:我对上海国际金融中心建设的看法。

http://www.cnstock.com/rdzt/ljzlt/2008-05/09/content_3299227.htm

小T

2008年5月9日 星期五